第三方投资与理财知识(第三方理财投资管理)

记者 黄敏

千亿级基金投顾市场，即将迎来三周年大考。2019年10月25日，证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，开启了基金销售从销量导向的“卖方时代”，向客户利益导向的“买方时代”转型。三年来，基金投顾机构类型不断丰富、客户群体愈加壮大、基金投顾迎来了百舸争流的新时代。但与此同时，基金投顾业务的开展仍然面临不少痛点，例如投顾服务偏标准化、“重投轻顾”惯性难以扭转、客户信任度较难建立等，普及推广工作依旧任重道远。

对此，理财魔方联合创始人兼首席金融专家马永谙分析认为，千亿级投资顾问市场目前方兴未艾，但这是一场技术与服务持久战。对以技术驱动的投顾机构来说，不管金融市场如何震荡变化，投顾展业底层不变的，还是数据和技术能力、用户需求洞见能力等积累，或正是帮助投资者提高盈利概率的关键所在。

2021年过半基民亏损

理财需求远未能满足

投资者教育势如破竹，居民理财热情持续高涨，这一切都源于20年前，在改革开放的浪潮下，中国叩开了世贸组织的大门，一条崭新的经济全球化之路就此打开。入世20年来，中国经济实现飞速发展，国内居民财富加速积累，中产阶级规模不断扩大，财富管理需求开始涌现。

与此同时，中等收入群体也迅速膨胀。在资产配置类型的选择上，公募基金因其投资门槛低、交易成本低、安全性高等特点，向来是中等收入群体最热门的产品选择。最新数据显示，目前公募基金超过10000只，管理总规模超26万亿，伴随基金市场规模不断扩容的同时，却是“基金赚钱，基民不赚钱”的普遍现实。调查显示，2021年基民中有53%的人是亏损的，盈利超过10%基民占比仅有11%。公募基金数量迅速攀升，个人挑选基金的难度明显提高，产品筛选能力和频繁申购赎回是亏损的主要因素。

“智能”投顾鱼龙混杂

投顾“新基建”又在哪?

《投资快报》记者观察到，2014年起，随着互联网浪潮对传统行业的改造，以及人工智能和大数据技术的“高歌猛进”，智能投顾作为一个新鲜物种横空出世，头部银行、券商、基金公司以及第三方理财机构纷纷涉足其中，开始试水智能投顾业务。但是，投顾业的发展也伴随着行业标准混乱的阶段，不乏有投机者打着智能旗号非法荐股以及无牌照代销，也存在一些智能投顾私接基金、推荐高风险非标资产等行为。七八年过去，这个红极一时的新生事物已经度过风口期，泥沙俱下，从被吹捧到走向沉寂，做噱头、做概念的机构渐渐销声匿迹。

2014年，曾任百度音乐技术委员会主席，为百度音乐构建过服务千万级用户的人工智能音乐推荐系统的袁雨来，携手金融领域专家马永谙创立了理财魔方。袁雨来认为，资产管理管的是钱，而财富管理管的是人。既然是基于“人”的服务，那人的需求肯定是各有不同又总会变化。投顾行业的“新基建”，至少包括“智能投资管理系统”、“千人千面交易系统”以及“智能客户分析管理系统”，这三大系统支撑起投前、投中、投后的投资全生命周期的全流程理财服务。

此外，在投顾服务和体系建设方面，也有行业观察人士也提出了建议：一是与目前市场上主流的公募基金产品相比，基金投顾的信息披露应该更充分些，这有利于投资者对投顾及服务有更清晰的了解，选择投顾服务也更有底;二是建立个性化的投顾服务体系，目前的投顾服务偏向标准化，无法很好地满足投资者的个性化服务需求;三是建立有效的投顾服务人员激励机制，这要和“基金赚钱、基民也赚钱”的大目标一致，让投顾服务人员的着力方向以基民利益的实现为根本出发点。

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