319国债期货事件(314国债期货事件)

日期：2023年04月26日 16:28 浏览量：1

澎湃新闻记者田忠方

当地时间3月22日，土耳其伊斯坦布尔100指数跌7%，触发熔断。

伊斯坦布尔证券交易所表示，市场触发熔断机制。股票市场、衍生品市场的股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场的交易暂停。

值得关注的是，除了股市，土耳其债市和汇市同样动荡明显。其中，债市方面，22日土耳其国债价格大幅下跌，收益率暴涨。土耳其10年期国债收益率单日上涨319个基点至17.25%，创下历史最大涨幅。汇市方面，土耳其里拉对美元汇率22日开盘暴跌，跌幅一度超过15%，最低跌至1美元兑换8.485里拉，接近历史最低水平。

数据显示，截至今年2月，土耳其年化通胀率已升至15.6%，里拉对美元汇率与2018年年初相比贬值逾50%。

据新华社报道，此前，土央行将基准利率大幅提高至19%，以应对不断上升的通货膨胀。而土耳其总统埃尔多安则一直要求土央行实行低利率，助力国家经济从新冠疫情冲击中恢复。

3月20日，埃尔多安下令解除央行行长纳吉·阿巴尔的职务，任命沙哈普·卡夫奇奥卢为新行长。卡夫奇奥卢毕业于伊斯坦布尔大学会计学院，为土耳其执政党正义与发展党前议员。卡夫奇奥卢就任后表示，土央行将维持当前货币政策，未来任何政策变化都将以通胀缓解为目标。

值得一提的是，埃尔多安因利率、汇率和通货膨胀等经济问题，两年内已开掉三任央行行长。2020年7月和11月，埃尔多安已两度更换央行行长。土耳其央行威信深受打击。

当前，土耳其资产正濒临“信任危机”。

法国兴业银行表示，土耳其央行行长的解雇让“土耳其走上不归路”，该行建议撤销所有土耳其资产的多头持仓。该行在一份对客户的报告当中，将二季度美元兑土耳其里拉的目标价降为9.7，相较目前的水平有超过24%的贬值空间。

阿布扎比商业银行首席经济学家莫妮卡·马利克（Monica Malik）周一在给投资者的一份备忘中表示，我们现在看到了新行长领导下降息的可能性，但同时也看到了可能出现的资本外流加速。

德国商业银行外汇主管Ulrich Leuchtmann表示，类似危机的里拉贬值阶段，埃尔多安可能会再允许加息，但最近的事态已经清楚表明，哪怕是可持续的货币政策调整也已经是奢望了，因为加息对于市场的冷静效果可能已被严重破坏。

彭博首席新兴市场经济学家Ziad Daoud指出，阿格巴尔被解职对土耳其央行的信誉和独立性造成莫大的打击。埃尔多安用干预措施打击了该机构，但屡屡适得其反。金融市场愿意给阿格巴尔一个机会，但他的继任者很难重新建立这种信任。

不过，虽然目前土耳其金融市场遭遇“股债汇”三杀，但行业专家认为，这一事件的外溢影响有限。

有券商分析师指出，自2019年以来，埃尔多安已有两次因为货币政策撤换土耳其央行行长的举动。从前两次对全球市场的影响来看，可能对极短期市场的风险偏好有一些影响，但很难改变全球市场自身的趋势。

分析人士指出，从以往经验看，由于土耳其的经济体量对全球影响相对较小，因此土耳其央行加息对全球外溢性相对有限，但少数与之类似经济结构脆弱经济体也将面临加息压力。随着发达经济体央行持续“放水”，新兴市场国家正面临着本币贬值、高通胀、资金外流的风险。

在美国推出1.9万亿美元的经济刺激方案之下，全球已有三国央行接连宣布加息：3月17日，巴西央行宣布将Selic目标利率上调75个基点至2.75%，这是巴西自2015年7月以来首次加息。3月18日，土耳其央行宣布关键利率上调200个基点至19%。3月19日，俄罗斯央行行长纳比乌琳娜宣布将关键利率上调至4.5%。

同时，印度、韩国、马老西亚、泰国也面临加息预期。其中，彭博预测显示，印度4月加息预期为+144%，韩国2022年将加息一次，马来西亚、泰国将在未来2年加息1次。

责任编辑：是冬冬

校对：施鋆