安联交易所(妙可蓝多：2022年净利润135亿元 同比下降1232%)

中证智能财讯 妙可蓝多（600882）3月23日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入48.30亿元，同比增长7.84%；归母净利润1.35亿元，同比下降12.32%；扣非净利润6692.40万元，同比下降45.14%；经营活动产生的现金流量净额为-2.05亿元，上年同期为4.37亿元；报告期内，妙可蓝多基本每股收益为0.267元，加权平均净资产收益率为3.067%。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于奶酪产品的销量较去年同期有所增加。

报告期内，公司合计非经常性损益为6847.85万元，其中交易性金融资产公允价值变动及投资收益为6416.85万元。

数据统计显示，妙可蓝多近三年营业总收入复合增长率为40.42%，近三年净利润复合年增长率为91.67%。

年报称，公司主营以奶酪为核心的特色乳制品，其中奶酪产品可以进一步细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时公司也从事液态奶的研发、生产和销售，以及乳制品贸易业务。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，奶酪收入38.69亿元，同比增长16.01%，占营业收入的80.11%；贸易产品收入6.00亿元，同比下降14.78%，占营业收入的12.42%；液态奶收入3.49亿元，同比下降18.86%，占营业收入的7.22%。

截至2022年末，公司员工总数为3034人，人均创收159.18万元，人均创利4.46万元，人均薪酬18.07万元，较上年同期分别变化8.48%、-11.80%、37.52%。

2022年，公司毛利率为34.15%，同比下降4.06个百分点；净利率为3.54%，较上年同期下降0.79个百分点。

分产品看，奶酪、贸易产品、液态奶2022年毛利率分别为40.73%、6.10%、8.61%。其中，液态奶连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.89亿元，占总销售金额比例为12.20%，公司前五名供应商合计采购金额17.64亿元，占年度采购总额比例为58.28%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为3.07%，较上年同期下降1.90个百分点；公司2022年投入资本回报率为2.76%，较上年同期下降1.58个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-2.05亿元，同比减少6.42亿元，主要系在报告期内因原材料价格上涨，公司提前备货，同时人工支出增加所致；筹资活动现金流净额6.99亿元，同比下降73.11%，主要原因是上年同期收到向内蒙蒙牛定向增发款项所致；投资活动现金流净额-16.02亿元，上年同期为-11.59亿元，主要因为公司购买结构性存款增加所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-20.43亿元，上年同期为-7.44亿元。

2022年，公司营业收入现金比为117.17%，净现比为-151.28%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.90次（2021年行业平均值为0.84次，公司位居同行业8/19）；固定资产周转率为4.43次，上年同期为5.41次（2021年行业平均值为3.22次，公司位居同行业3/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为44.11次、5.19次。

2022年全年，公司期间费用为14.94亿元，较上年减少1776.14万元；期间费用率为30.93%，较上年同期下降2.82个百分点。其中，销售费用同比增长5.21%，管理费用同比下降29.09%，研发费用同比增长27.78%，财务费用由去年同期的-3069.18万元变为-2011.04万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少44.28%，占公司总资产比重下降18.12个百分点，主要系报告期内购买结构性存款；存货较上年末增加34.30%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；预付款项较上年末增加102.56%，占公司总资产比重上升1.57个百分点，主要系报告期内增加国内外原料采购；在建工程较上年末增加25.15%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加287.44%，占公司总资产比重上升13.00个百分点；应付账款较上年末减少12.77%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加74.55%，占公司总资产比重上升0.11个百分点；合同负债较上年末增加2.94%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为7.02亿元，占净资产的15.8%，较上年末增加1.79亿元。其中，存货跌价准备为106.97万元，计提比例为0.15%。

2022年全年，公司研发投入金额为5122.70万元，同比增长27.78%；研发投入占营业收入比例为1.06%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为34.43%，相比上年同期上升7.69个百分点；有息资产负债率为18.55%，相比上年同期上升13.12个百分点。

2022年，公司流动比率为1.99，速动比率为1.67。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为汇玖3号私募证券投资基金、亓瑛、无峰逆流私募证券投资基金、融悦消费升级私募证券投资基金，取代了此前的安联环球投资新加坡有限公司-安联神州A股基金(交易所)、UBS AG、兴全合丰三年持有期混合型证券投资基金、兴全社会责任混合型证券投资基金。在具体持股比例上，内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司、柴琇、沂源县东里镇集体资产经营管理中心、吉林省东秀商贸有限公司持股有所上升，融悦百纳创新驱动私募证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

股东名称	持股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司	7969.59	15.442685	5.00
柴琇	7610.36	14.746618	0.00
融悦百纳创新驱动私募证券投资基金	684.48	1.32632	-0.05
香港中央结算有限公司	660.31	1.279479	-0.55
沂源县东里镇集体资产经营管理中心	653.99	1.267246	0.00
吉林省东秀商贸有限公司	528	1.023107	0.00
汇玖3号私募证券投资基金	478.39	0.926968	新进
亓瑛	441.37	0.855237	新进
无峰逆流私募证券投资基金	379.39	0.735145	新进
融悦消费升级私募证券投资基金	359.67	0.696925	新进

值得注意的是，妙可蓝多15.77%股份目前处于质押状态。年报显示，第一大股东柴琇质押7610.00万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为5.24万户，较三季度末增长了5531户，增幅11.81%；户均持股市值由三季度末的32.71万元下降至31.38万元，降幅为4.07%。

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