期货成功者(期货成功者的交易模式)

日期：2023年04月23日 19:38 浏览量：1

今天我要向大家介绍的，是美国共有基金之父罗伊纽伯格，享年107岁，20世纪27个牛市26个熊市，唯一一个在1929年经济大衰退和1987年股票市场大崩盘中安然无恙，68年来从未亏过一分一毫。

罗伊.纽伯格于1903年生于美国，并于1929年加入华尔街，他是一位以十五万美金身家成长为十六亿美金的投资家。他既没上过大学，又没进过商科，但是他坚持读书。他的成功，并不只是因为他的财富，而是因为他的长寿，他的家庭幸福。

在股灾中“淘金” 创办美国共同基金

罗伊纽伯格于903年七月二十一日在美国康涅狄格州降生。十来岁那年，双亲先后离世，留给他一套三万美金的家产和几只蓝筹股，成了他“淘金”的本钱。

1929年3月，罗伊·伯格以26岁的年龄进入华尔街，虽然他看到了美国大衰退，但他还是决定在那里工作。在经济大衰退前，罗伊纽伯格抛售了他所有的不动产一期按揭证券，尽管这些证券每年的回报率高达5.5%。而冯宇则将所有的钱，都投入到了股市中。到一九二九年五月，他已从股市中获得五千元。但是当大衰退来临时，那5000美金迅速消失了。

这时，罗伊•纽伯格发现美国无线电公司的股价也从最高的574美元跌落到不足500美元，并且该公司出现一股分裂成五股的资本分散转移。当时，他认为无线电这种产品不过是一种新型的工具，不太好用，没有前景。当分裂后的股票价格跌至100美元时，他卖空了300股的无线电股，这正好等于他持有的3万美元市值的蓝筹股。在这段时间里，罗伊·纽伯格发现，美国广播公司的股价也从最高值574美元下降到低于500美元，并且该公司还被分为5个不同的部门，用于转移资本。当时，他认为无线电不过是个新发明，没有什么用，也没有什么希望。

在拆分之后，股价跌至一百美元时，他卖出了三百份 BBC的股份，正好是三万美元。后来，广播公司的股票跌到了2美元一股，这证明罗伊.纽伯格当时的选择是对的。他用自己在广播上赚到的钱来弥补蓝筹股票的损失。这也是他第一次做对冲，帮助他在经济大衰退中幸免于难。这不仅保住了他的资金，而且让他在股市上更加自信。

罗伊.纽伯格在1930-1940年间为哈里-斯蒂格里茨公司效力的十年中，他在投资方面的经验教会了他如何看清事情的真相，而不仅仅是表面现象。他表示，市场有其自身的规则，正如海洋中的波浪，股票数月一变，投资人必须完全适应波动，方能获胜。

20世纪50年代，罗伊.纽伯格就将共同基金视为一种极好的、精明的投资方法，这种方法能将许多人的钱集中到一个单一的基金里，这样就能让较小的投资者同时拥有较大企业发行的各种债券。但是，在那个时候，互惠基金存在着8.5%的预付款的严重缺陷。他需要支付百分之八点五的手续费，然后这些手续费就会进入到销售人员的口袋中，所以他还能拿到百分之九一点五的资金。

根据罗伊.纽伯格的说法，预先支付佣金对建立信任、激励投资都是不利的，因为佣金并没有支付给基金的管理者，也没有作出投资决定的人，而会流入基金卖家的口袋，所以没有提前支付的必要。他相信，应当存在一种可以通过向投资人提供回报而盈利的基金，而非一开始就收取一定的佣金。

因此，他希望成立一个互惠基金，而不需要预先支付佣金。这个方法在那个时代是前所未有的。在坚持不懈的努力下，罗伊.纽伯格在1950年6月1日创立了“保护者”互惠基金，并设立了一家不收取8.5%的预付款的互惠基金。

虽然基金在发展的初期发展比较缓慢，但是，经过一段时间的发展，大家已经意识到，对“保护者”型基金进行投资是一种明智的选择。“保护者”互惠基金最初以150,000美金起家，在数年内扩大至1百万美金。截止到08年八月，这家公司已经拥有2300亿美元以上的基金。

成功来自于对生活的好奇心

94岁时，纽伯格回忆起他的人生，说道：“直到现在，我都还清楚地记得，我是多么地不喜欢我的50岁生日。50，五十年了！好老啊！我那时的年纪要大得多。我还是每天都要去工作。对我来说，工作是一种乐趣。华尔街的交易激发了我的好奇，我觉得这尤其有趣和刺激。我还是很享受赚钱的乐趣，我希望大家都可以赚到自己想要的钱，并且将这些钱花在有意义的事情上，这不仅仅是为了自己，更是为了帮助别人。我觉得这就是生活中的真实乐趣。”

他既不是一名大学生，也不是一名商校学生。那他是怎么做到的？他说：“我之所以成功，是因为我有一颗对人生充满好奇的心，做股票需要有一种高度的直觉；而这一点，就要求你将自己当作一名学生来培养。就是从那时起，我在巴黎开始，我不停地学习，我研究人，我研究生活，我观察，我倾听，我读杂志。我从来都不觉得学习是一件浪费时间的事情。”

纽伯格的一天“清单”

与股票市场上的出色表现相比，人们更多地将注意力放在了纽伯格的“长命百岁”上。以前曾被问及纽伯格长寿的秘密，而他的答案就是“因为汽车而几乎绝迹的一项体育活动”，那就是步行。据纽伯格自己说，他和父亲在一起的时间仅有12年。他的父亲活着的时候，常常用富兰克林的一句话来教育他：“早睡早起有益于健康”。纽伯格年轻的时候认为这是正确的，而如今他认为这是更加正确的。

纽伯格从来不晚起，他在早晨5:30到6点间醒来，一醒来就进行适量的运动，接着就去洗澡。然后他打开美国有线新闻网，观看早间新闻，了解昨天晚上的情况。

七点钟正点进餐，在进餐的时间里，尽量把《纽约时报》，《华尔街日报》和《投资者商报》这三家报纸看完。如果没有完成，后面的两篇文章将被送到他们的办公室。他一般都会把《纽约时报》停下来看一遍，然后把星期二的那篇科学文章拿给一个对科学很有研究的司机。

七点五十至八点，最晚八点，他和他的朋友在中心公园散步。中心公园的面积小于五大街，是个很好的步行场所。到了80岁，先生仍然可以走路。老爷子虽然已经九十多了，但是走在大街上的人还是很多。和他同行的还有艾尔.费恩曼，还有阿贝.康纳，他们都是他的老朋友，在他看来，他们都是好人，都是聪明人，都是成功的生意人。他们步行大约八点半，之后就各走各的路。八点四十五分，当他抵达公司时，他立即打开了计算机，为明天的工作做好准备。

一周三次（星期一，星期三，星期五），从下午的17:00到17:45，他会在户外与一位私人健身教练一起锻炼身体，这45分钟内，他会完成42个动作。有的一节长达一分钟，有的短于一分钟。这个游戏要花45块钱，也就是1块钱一分钟，但他觉得物有所值。下面是一种人人都可以进行的简单锻炼：

1、向后靠在椅子上，抬起一只脚，弯下身子，双脚蹬地。如此反复十次，然后再换一只脚。

2、从椅子上站起来，连续坐20个小时以上。

3、仰卧于沙发，双臂环抱膝盖，直抵胸口，共24次。

4、举起1-2千克重量。

这四个动作和其它的38个动作一起，你可以站着，躺着，或坐着。他还特别强调，为了能够更快更长时间地行走，他的双腿需要更多的锻炼。

成功投资十大原则

纽伯格认为，投资切记盲目跟风，否则极容易成为市场待宰的羔羊。

了解自己

我想，我的个人品质是可以到华尔街去工作的。在我买“奥特曼”的时候，我将手中的股份全部变现，然后再变现成股份。对我来说，交易是一种直觉，一种天赋，一种果断。这和需要耐心的长期投资不同。当你将所有复杂的事情都考虑清楚之后，你才是最好的投资对象。考验你的心性，心性。

你有没有投机取巧的心态？你会因为危险而担心吗？你必须100%诚实的回答自己的问题。你应当沉着冷静地作出判断，冷静不等于愚钝。有时候一个动作很快。稳重意味着在现实条件下作出谨慎的判断。如果你提前做好了充分的准备，那么做出决定并不是什么难事。

感觉不对，就赶紧进场，股票市场的调整程序，跟房地产不同，不是一个漫长的过程。只要你愿意，随时都可以离开这里。你必须有更大的能量，更快地对数字做出反应，以及更多的常识。你要对自己所从事的工作感兴趣。

一开始，我并不是冲着赚钱来的，只是因为我不愿失去，只愿获得胜利。投资者要想获得成功，必须要有足够的知识与经验。你应该选择你所熟悉的行业，而不是你所不了解的行业，也不是你所不了解的行业。

由于我对国外的市场不太熟悉，我很少在国外的股票市场进行交易。我基本上把钱都投在了国内。我在海外的投资，也是透过国内的公司。他们大多是全球性的公司，比如 IBM，其半数的利润都来自于国外。

在现代艺术中，个性起着举足轻重的作用。例如指数型基金、标准普尔500等股指期货等.如何选择，比起二三十年前，它的重要性要大得多。，我不会给私人投资者任何忠告。在你真的开始投资前，你还得先检验自己的生理和心理素质。健康的体魄是你作出正确判断的依据，千万别小看这一点。

向成功的投资者学习

即便是那些成功的投资人，到了这个十年末，很多人的日子也不好过。我跟很多人谈过话，只有很少一部分人认为，即使在1996年股市不断上涨的时候，他们仍然能够掌握股市的状况。

很多一度风光无限的投资人，现在都面临着困境。不管怎样，他们的经历给了我们很多启示，特别是在90年代，在那个疯狂的年代。

这些投资的成功者最终会成为成功者。洛威•普莱斯之所以成功，是因为他重视新兴产业的成长性；格雷厄姆信奉的是根本的价值观法则；沃伦。巴菲特在哥伦比亚大学读书时，仔细研读他的导师格雷厄姆所传授的教训。乔治。索罗斯在国际金融中应用了自己的理念和理论；罗杰斯找到了军工股，并向他的上司索罗斯提出了他的观点和分析——两人各有各的发财之道。

“羊市”思维

你可以从那些成功的投资人那里学到一些东西，但是不能盲从。由于你的性格，你的需求和其他人不一样。你可以在成功与失败中学习，并在其中选择适合自己，适合自己的环境。

散户对某只股票的影响力，有时候会使其波动10%，但是这种波动很短暂，通常在一天之内，最多一周之内。这样的市场不会是牛市，也不会是熊市。

我把这种市集叫做“羊市”。有时候，绵羊会被宰杀，有时候，绵羊身上的毛也会被剃光。有时候还能侥幸逃过一劫，把毛留了下来。“羊市”在一定程度上和服装行业相似。时尚大师们设计一种新的时尚，二流的设计师们复制一种新的时尚，数以百万计的人追求这种时尚，因此，一条裙子就会变得很长，又变得很短。

千万别小看股市中的心理作用，买进的人比卖出的人更紧张，反过来也是一样。除了经济数据、股票分析等之外，还有很多其他的因素会影响买方和卖方的判断。

在羊市里，大多数人都是这么想的。他们认为，多数人肯定能排除一切障碍，找到最好的解决办法。这么想很危险，很可能会错失良机。想象一下，大部分人都是一群体制内的人，有时候，他们会把彼此牵扯进来，变成自己的受害者。

坚持长线思维

只关注短期，很容易忽视长期的投资。通常情况下，一家公司都会投入大量的资金，做长期的投资，但是这也会带来一些短期的影响，如果这种影响占据了主要的位置，那么就会对公司的发展和未来产生不利影响。

盈利要靠长期投资，靠有效管理，靠把握机会。如果这样做了，短期投资将不再是主流。

如果对一只热门股票进行小规模的分析，发现其业绩没有达到一个季度，则市场的恐慌将导致股票价格的下降。

及时进退

何时进场买入？何时是抛售股票，在市场外观望的好时机？时间点不能决定一切，但是时间点却能决定很多东西。这也许是一笔不错的长期投资，但如果你在不恰当的时机买了，那就糟糕了。有时候，你买了一只风险很高的股票，也能赚到钱。一个好的股票分析师在不跟随市场大势的情况下也能表现出色，但是，跟随大势的话，就会容易多了。

一名投机者或投资人往往能获得成功，因为他们在股市走弱时，就会花很多钱买进，从而能以相同的钱换取更多的股份。反之，投资者则会在强市中以较高的价格抛售手中的股票，以较低的价格抛售，从而获得较高的利润。这个道理非常简单。

对机会的把握，一方面是出于本能，另一方面则是出于本能。时间的选择取决于个人的想法。在一个经济活动中，上升的趋势可以是下降的趋势，下降的趋势可以是下降的趋势。

直觉有多重要？一位著名的经济学家，保罗.塞缪尔森，曾经说过，股票市场“曾八次预示着最近三次大萧条”，这是非常准确的。因此，一瞬间的直觉和对股票的分析同样重要。

时间安排得很巧妙，也很小心。如果你在不恰当的时候（正好在上涨中）做空，那么付出的代价就会很大。你可以去问问做熊市，做电讯传通，做莱维茨家具，做蒙摩雷克斯，做对了，但是做错了，做错了，卖的太快了。我知道有个人在1929年夏季的牛市高峰时，由于做空头寸的原因，在秋季又开始做空。

牛市持续的时间通常比熊市要长，而在牛市中，股票价格上涨速度很慢，而且是不规则的，甚至比熊市更加不规则。熊市是短暂的，剧烈的波动。但归根结底，还是有一些规则在里面，能够连续半年以上上涨或者下跌的股票，还是很少见的。

还有，一些投资者一看赔钱的消息，没有考虑当前的情况，就马上抛出了他们的头寸。十次有九次，在这样的情形下，出售的股票本质上就是应当购买而不应当出售的。在这样的情况下，我们要明白的第一件事就是市场并不关心个人的行为。你以这样的价格买股票并不奇怪。

人们很难理解奇怪的价格和重新估价的理论，不仅仅是那些没有意识到这一点的菜鸟。很多投资顾问认为，在公用事业的股票上，应当进行长期的投资。但是，他们已经在某只股票上停留了很久，我想，当股价上升到一个很高的水平时，无论是政府雇员，教师，还是其他什么人的退休金，应将其抛售。

如果你在一个合适的价格出售了一只股票，那么你要考虑的只是出售时应缴纳的税。有人总是企图逃税，这是一个大错，必须马上交税。

尽管现在的股票价格还未见顶，但是，在你已经赚到钱的时候，最好是抽身而退。伯纳德.巴鲁克是个很会抓住机会的人，他的人生观就是：做事要有分寸，但不要太贪心。他从来不等最高处或最低处。他逢弱市买进，逢强市抛售。他鼓励提前出售。在他年老时，我们公司有幸与他结交了客户。

有些时候，股票是最佳的投资选择，而有些时候，房地产可能是最佳选择。万物皆在变化，人亦须学习变化。我根本不相信有什么行业是一成不变的。

认真分析公司状况

要对公司的管理状况、领导层、公司业绩和公司目标进行仔细的研究，特别要对公司的真实资产状况进行仔细的分析，其中包括：设备价值及每股净资产。这一观念在本世纪开始时曾经得到很高的评价，但是后来却基本上被人淡忘了。

公司的股息和股息也是值得考虑的。如果发行计划得当，其股票价格还能再上一层楼。如果一家公司把它的百分之九十的利润分成给别人，那么这是一种在下次再也不能分成的危险信号；如果企业只拿出10%的利润，那么就会引起注意，通常企业都会拿出40%到60%的利润。很多公用事业公司的股票将获得更高的股息率。很多投资机构对股息的关注程度并不高，而散户则视股息为增加收入的主要手段。

成长股是什么？其精明的跟随者们早在公司成长之初就已经意识到了其潜在价值。但是，通常一个企业的品牌只有在发展到一定程度之后，才会被人们所认可。虽然增长速度很慢，但由于预期更接近现实，所以个人及机构仍会买入其股票。

在假设的经济增长上投入了过多的精力。这还不算经济衰退，不算战争，不算政府对经济的重新评估，不算经济的波动。

一只股票通常不会以15倍的价格卖出，因为市场对该公司未来发展的预期要比该股价卖出的收益更高——但这并不必然是真的。我们知道总有一些特例，但是出乎意料的机率却是百分之一。因此，这个幻想会影响到你，让你在市盈率高的时候，以高价买进。

如果绩优公司的市盈率超过10-15的话，我可以接受。而且很多股票的市盈率仅为6到10倍，这对我们两家来说都是好事。

当一个公司的总市值被你所掌控时，你会得到更多的收益。

不要陷入情网

在这个冒险性很强的世界，由于有太多的可能，所以人们总是对一个主意，一个人，一个理想着迷。最让人上瘾的，大概就是股票了。但是，这仅仅是一份文件，证明你拥有一个公司，这仅仅是一个钱的标志。

喜欢一只股票无可厚非，但如果这只股票的价格太高了，那就更好了。

投资多元化，但不做套头交易

套利交易指的是买多卖少。专家们在每天的行情中都会使用套头买卖来规避风险，有些新手进入股市就是在冒险。我反对这种做法。但是，没有任何一条法律来禁止这样做。套期保值确实是对当代证券市场的一次改变，一百年前，你在伦敦和纽约买同样的股票，两个城市之间的价格差别很小。专业人士在一种情况下买入一种股票，然后在另外一种情况下卖出，尽管他们的收入微乎其微。

相对于今天的股票市场，收益和风险因子都很低。但请相信我，现在的股票市场非常危险。如果你一直在套利，并相信自己的经验会对你有所帮助，记得要保持多样化，要观察整体，要相信自己的原则是对的。如果您想要分散您的投资，您就应该尽可能地提高您的收益，例如基金。

观察周围环境

这里的“环境”，我指的是市场趋势，以及全球大环境。你必须根据我提供的模型调整，使之适合你所在的市场。在对市场进行评价时，我们应该把重点放在百分数上，而不应该放在量上。100个点的跌幅，尽管波动性很强，也仅仅是股指的2%而已。

观察股市能让我知道什么时候股市开始下跌，什么时候会回升。同时，它也为投资者提供了一个投资于那些被称为“保守”的资产的机会，比如，短期国库债券，长期国库债券和国债。对于大投资者来说，短期不计利息的国债是他们的主要选择，而且这种国债要比单一的投资更可靠，也要比将钱财放在枕头上更安全。你并不需要一个经济学家来教你如何看待一个利率，因为没有任何事情比预测一个市场会发生什么更重要。同样的，在利率方面，由于长期利率的下降，没有什么东西能够更好地显示出目前的经济状况有多么糟糕。

一般而言，若短期及长期利率开始走高，就会向股市投资者发出信号：行情已到.股市没有任何时令可言，也不必按年历进行投资。要知道，对一个投资者来说，随时随地都有风险。对于那些喜欢享受生活，喜欢投资的人而言，尽管四季变幻，机遇却是无时不在。

不要墨守陈规

必须随着情况的变化而调整自己的思想。我认为，在经济、政治等方面，我们要积极主动地做出改变。就科技而言，有时候我们能够掌控，但是有时候又超出了我们的掌控。

我善于作熊，我反对乐观的人。但若多数人持悲观态度，本人则持相反的观点作牛市思考；反过来，我也在进行套利交易。