集合信托计划风险(集合信托新规)

日期：2023年06月05日 09:46 浏览量：3

从光大信托某产品兑付延期，到中泰信托某项目延期后再度逾期，近期，信托产品违约和延期兑付事件再度引起投资者关注。据中国信托业协会披露数据，截至2019年末，信托行业风险项目增至1547个，同时风险资产规模增加159.71％，至5770.47亿元。国家金融与发展实验室主任曾刚认为，在风险暴露充分的背景下，存量风险化解将成为信托行业一项重要的任务。“从信托行业自身的风险抵御能力来看，行业风险仍在可承受范围。”

风险项目年增675个

近年来，信托行业风险面临持续上升压力，信托业风险项目数量和规模持续上升。据中国信托业协会数据，2018年末，信托行业风险项目为872个，较2017年末增加271个；规模2221.89亿元，同比增幅为69％。

在2019年，信托业风险项目数量和规模再度出现大幅增长。其中，截至2019年末，信托业风险项目个数为1547个，较2018年末增加675个；风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅159.71％。

在曾刚看来，2019年信托业风险项目和风险资产规模显著增加最主要的原因，是监管部门加大了风险排查的力度和频率，之前被隐匿的风险得到了更充分的暴露，并不意味着增量风险的加速上升。值得留意的是，2019年4个季度，风险资产规模的环比增速分别为27.39％、22.74％、32.72％和25.14％，环比增速在四季度有放缓趋势。曾刚预计，随着风险的充分暴露，信托风险资产规模变化将趋于平稳，行业整体风险也将逐步从发散进入收敛状态。

从信托行业风险资产分类来看，三类信托的风险提升都较为明显。其中，2019年末，集合信托风险资产规模为3451.8亿元，比2018年末增加2079.91亿元，占全部风险资产规模的比重为59.82％，占比较2018年末略有下降；单一信托风险规模为2263.09亿元，较2018年末大幅上升1450.69亿元，占全部风险资产规模比重39.22％；财产权信托风险资产规模为55.58亿，较2018年增加17.99亿，整体规模和占风险资产的比重都较低。

到期兑付压力仍大

伴随风险资产规模的增大，信托资产风险率也有较大幅度上升。中国信托业协会数据显示，2017年之前，信托风险资产率虽有波动，但多数时候维持在0.8％以下，2018年小幅上升至0.98％，2019年末则大幅上升至2.67％。

在风险暴露充分背景下，曾刚认为，存量风险化解将成为信托行业一项重要的任务。不过，从信托行业自身的风险抵御能力来看，行业风险仍在可承受范围。

事实上，在信托业务规模稳步下降的情况下，信托行业的实收资本、信托赔偿准备和未分配利润都保持了较快增长速度，应对风险的能力稳步提升。其中，截至2019年末，信托赔偿准备291.24亿，比2018年末增加30.53亿，增长11.71％，占所有者权益比重4.61％。

“长期看，通过强化净资本管理，增强资本实力，为信托行业抵御各种风险、推动各项业务稳步发展，提供了有力的保障。”曾刚指出。

另一方面，值得关注的是，2020年信托到期兑付压力仍维持高位。截至2019年末，未来一年的信托到期规模为5.4万亿，与2018年末基本持平，其中，集合信托规模为2.7万亿，比2018年末减少2662亿。同时，未来一年到期项目为1.48万个，比2018年末增加约800个，数量大体相当。

在此情况下，曾刚预计，未来一年的到期兑付压力仍然较大，部分信托项目按期正常清算面临不小挑战。

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关注产品最新情况

“信托产品以往以高收益和安全受到投资者欢迎，2020年优质的信托产品或许更加稀缺。监管收紧叠加经济下行，优质底层资产被多数金融机构竞争，在资金成本不占优势的情况下，信托产品的设计需要在风险和收益之间权衡。”用益信托研报指出。

近期，受新冠肺炎疫情影响，部分信托计划出现延期。在此情况下，投资者该关注哪些问题？对此，用益信托建议，对于已购买且还未清算的产品，投资者应关注所购产品的最新运行情况。如果碰到产品需要展期，则要仔细了解展期的真实原因，避免陷入更深的风险当中。“目前最需要关注的信托产品包括房地产类和工商企业类，这两类产品出现问题的概率更大。”

另一方面，对于需要购买信托产品的投资者，则须对所购产品的资金用途给予特别的关注。当碰到资金用途是借新还旧或用于企业流动资金的信托产品时，需要全面了解融资方（交易对手）当前的问题或困境（包括财务状况、负债率以及市场前景等）。“今年这类产品有可能会增多，投资者在碰到这类产品时应谨慎选择。”

本文源自金融投资报