000911南宁糖业股票分析(半年报解读｜南宁糖业扣非净利大降360% 拟进军生物糖以求突破)

财联社（深圳，记者 王碧微）讯，去年底刚刚成功摘帽的南宁糖业（000911.SZ）于26日晚公布了上半年业绩。上半年，尽管公司营收下降不大，但净利润下滑严重，扣非净利润甚至直接为负。同时，南宁糖业公布了即将进军生物糖领域的信息，公司负责人表示，未来公司将以该方向发展为主。

财报显示，上半年，南宁糖业实现营收19.79亿元，同比下降13.98%；实现归属于上市公司股东的净利润507.27万元，同比下降87.37%。上半年，南宁糖业收到政府补贴5172万元，而除去该因素后的扣除非经常性损益的净利润则直接为负，大降360%。同时，南宁糖业的毛利率水平下滑严重，其中糖业的毛利率水平大跌7.4%。

南宁糖业公司负责人向记者表示，“亏损主要原因有两个，其一是国内的糖价并没有起来，较上年低；其二是由于今年的防疫物资销售情况不好。” 上一年，防疫相关物品为公司主要的增量来源，而今年相关的防疫用品收益大降83.95%，商品贸易收益大降73.30%，物流仓储则下降33.02%。

另外，值得注意的是，南宁糖业的杠杆极高，存在偿债风险。目前，南宁糖业的短期借款为3.07亿，占总资产的56.15%。昨晚，南宁糖业发布公告称，即将转让南南铝箔公司5.65%的股权公司。对于此举是否与资金短缺有关，南宁糖业公司负责人向记者解释道“该举动与资金不足无关，是股东们的统一行为，主要原因是国资改革。”而对于大量的借款，该负责人则对记者解释称，“借款原因与制糖周期有关，上半年的短期借款会相对较高。”

在公布业绩的同时，南宁糖业亦宣布了即将与广西富之林生物科技有限公司一同设立控股子公司“南糖生物科技股份有限公司”。南宁糖业公司负责人表示，“该公司主要是负责生产医用糖与生物糖，国内目前尚无其他公司涉足该领域。同时，生物糖将会是公司未来主要的发展方向。”

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