招商银行 周周发 收益(招商银行 周周发 收益怎么样)

作者 | 夏心愉

来源 | 愉见财经

对于80%的营收都依赖于利息收入的银行业而言，吸引好存款、维持好息差，仍然是经营的重头之一。说句大白话，银行总是希望资金能够“低进高出”的。

在这条经营逻辑上头，眼下阶段，银行们碰到了哪些问题呢？

一，希望资金“高卖”？对不起，监管“紧箍咒”还在头上。

大家有目共睹，去年疫情之下，银行业是为了支持实体出过力也出过血的，放了很多低息贷款出去。本来指望着今年市场利率中枢有所抬升，放贷利率也能跟着抬升了吧？不尽然。小幅回升可以，但回升多了可不行，这幅度还是被卡得死死的。

笔者从业内处独家获悉，央妈对银行们是有指导的：据某家银行消息，对今年新发生贷款利率，比之去年四季度的新发贷款利率，明确不能超过12个BP。谁要敢资金大幅“高卖”、敢无端去超这根红线——MPA考核“一票否决”！

这招还是很狠的。

我们在此前的专栏里其实也分析过监管的用心。去年银行们又减费又让利，这对监管来说恰恰是求之不得的“战果”，保实体经济啊，这几乎是监管第一重视的。既然都是“战果”了，岂容得而复失？但另一头银行的确也叫苦不迭了，所以就给个12BP的小空间，喘口气。

紧箍咒一念，自然没有哪家银行敢在贷款端有太多花花肠子了。

佐证数据是，根据日前央行新发布的《2021年第一季度中国货币政策执行报告》，今年3月份，新发放贷款加权平均利率为5.1%，较去年12月份，只微幅上涨了7个BP。

并且，我听某大行北方一分行人士透露，他们这贷款略涨一点的价，都没敢涨在小微企业之类的贷款主体头上；说是，也就敢涨涨按揭贷款了，正好配合着监管对房地产类贷款的窗口指导，严控按揭额度。这额度严控了么，供需关系之下，价格高一些也是正常的。

二，希望资金“低买”？监管倒是对此很鼓励，但问题是，对于相当一批没有零售基因、又缺乏网点优势的银行而言，负债端（揽存）利率一降，存款立马搬家！

其实相比贷款端LPR利率市场化改革循序渐进，存款端反而显得是一个：竞争因素单一的初级市场。在拉存款面前，什么服务质量、客户粘度、金融科技等等概念，不管嘴上说得如何花好桃好，有没有真本事、落不落地，试金石就是看价格。

“客户对价格非常敏感，几乎有些恶性竞争在里面，谁要是赶稍微松口少给一点，立马被别家银行抢走，毕竟大客户财大气粗，也会用脚投票。”某支行客户经理对我说。

各位仔细想想，这里头是有明显博弈的。其实如果银行们齐步走一起降负债成本，对大家都好，但问题就是脚步不够齐，就导致“谁先动谁先死”。这种博弈在银行圈并不罕见，就好像个别理财还是无法按照底层资产（比如那些问题债券）真实情况老老实实破个刚兑一样，都知道要破，但谁也不敢第一个去吃螃蟹。

三，资金“低进高出”看来不太行，财务逻辑上倒是还有一条路，叫“以量补价”，咱薄利多销不就OK了嘛？所以在存款端，有些银行想来想去还是加入价格战，高息揽储干脆多揽点吧？

NO NO NO ，这也行不通了。

首先，去年以来，金融管理部门已经多次对高息揽存、互联网平台存款等提出规范意见和监管要求。这里就打掉了很多高息存款了。

最明显的就是，自央行2月份发文“表态”之后，大多数按期付息的银行存款产品陆续下线。监管一亮剑，大家再去看看，网上年利率超过4%的银行存款已经越来越少。

再者，笔者听说，从今年6月开始，央行有可能会陆续采取办法更直接地接入到各银行的系统上，抓包哪家银行违反存款自律机制，就可以更直接地取数监控了，也就可以更灵敏地遏制违规高息揽存。

而过去到现在呢，很多情况都是靠“举报”的。这就会有很多乱象成为漏网之鱼，民不告（其实很多时候都是同业举报）监管也没发现。

业内人士指出，高息揽存损害公平竞争，扰乱市场秩序；产生道德风险，危害存款保险基金安全；极易导致风险外溢，损害人民利益。因此，有必要运用法律手段和市场化手段，进一步加强存款管理，加强对高息揽存行为的约束，从而达到规范存款市场、维护人民群众利益的目的。

四，“以量补价”的另一端是资产端，要不也搞“人海战术”多放贷？这一点监管倒是不拦着，问题主要是出在——

太消耗资本啦！

资本多精贵呀，今年以来已经有16家上市中小银行披露定增方案了。有点体量的银行里，除了招行已经8年没在股市搞融资动作以外，其他几乎家家都已经搞了或打算要搞。这不，上周五还刚刚有一家中型银行，发公告说要来个500亿可转债嘛，500亿也算是可转债里的巨无霸了。

贷款端“以量补价”的BUG就出在了这里。多放贷就意味着多增加“生息资产”，与此同时显著增加的还有“加权风险资产”，结果就是拉低资本充足率，本来就缺血现在更缺血。

在这小小的动弹空间里，今年到现在为止的情况又是怎样的呢？一如我在月初给大家报道的《今年出现“存款大行化”，股份制银行日子不好过：拉存款难，降负债成本难上加难》，大行的情况不错，各地的龙头城/农商行也不太难；但其他缺乏竞争优势的小银行，和几家缺乏零售基因的股份制银行，日子过得就紧张了。

我们从同业系统看到的数据走势是，三月底好不容易冲量上来的存款，到了四月底，中小行们就出现了不同寻常的下降。一家股份制银行总行资负部门人士说，在他的感受里，增量市场是“负增长”的；及存量市场是“被瓜分”的。“我们还是守不住装进口袋的米。”

在这个环境下谁有优势，能瓜分存量？上述人士说他最羡慕三类银行。

-一是零售转型早、产品优势足的银行，这个阶段算是水落见石出，能够见真章；

-二是地方龙头小银行，当地政府的手心肉。说白了，他们上靠讨点地方财政存款支持一下，下靠调度客户们“回存”支持一点，也能过得去；

-三是大行。大行网点多、客户基础好、还能和一众大客户门当户对，在今年的环境下，优势就都体现了出来。

光大证券金融业首席分析师王一峰也有个类似的判断：今年，在总量上，银行整体稳存增存压力有所加大，存贷比上行；在结构上，负债结构趋于恶化，一般存款与同业负债形成“跷跷板效应”；在分布上，国有大行存款增长相对较好，而股份制银行压力较大。

今年一季度，有那么几家股份制银行营收挂了负增长。上述那资负部门人士所在银行就是其中之一。与我聊天末了，他来了句精辟的：今年，“存款大行化”了。

咋整呢？总行在想创新战略，而基层可能在想“应对招数”。

不管上级行的战略铺不铺得开，压力总是准时地层层传导的。在基层行工作的人，早已习惯了不管是旱年还是涝年都会刚性增长的指标，和领导的“既要……也要……还要……更要……”。

于是只好基层自己来平滑。我一老油条支行长朋友说，他从不在丰收的年份里把指标冲过头，因为“今年的业绩是明年的指标最大的敌人”，所以他很懂藏体力，经常“韬光养晦”，有些业务故意拖到后面再做，有些存款故意拖到后面再进账。

至于能力不佳的基层行，怎么办呢？对于存款，上文已经说了“以量补价”干不下去了，所以最新的考核思路叫“量价平衡”，光会冲量、价格下不来也是不及格的。

基层行的经典猫腻，无非是偷梁换柱，玩些隐晦的“以贷换存”性质的把戏，诱导着那些议价能力差的贷款户配合“存钱”。

这老掉牙的招数也被监管“七不准”管了好多年，但在压力大的年份还是会冒头，只是改了一些包装和说辞。比如最经典的擦边球是“打分制”，客户只有存款多、配合冲量、结算户都开开过来、综合贡献度大，积分才高，才有获得贷款的priority。尽管客户经理们私底下都知会过客户要“配合回存”，但明里他们不会这么说，他们会说，这是贷款正常派生的呀，或者，客户账上现金流情况好、留存多，说明客户资信好，才匹配多给的贷款呀。

最近笔者又听某小银行的理财经理说，他们行为了留住客户，对一款对公的活期理财产品提了一点点收益率，但又要悄悄把这个钱补回来，于是在申赎上头偷偷“动手脚”——客户买入后要等2日才能起息，赎回后也比原先悄咪咪地加了1日才到账。

据说，这一来相当于薅掉了客户两三天的收益，二来多绑住了几天活期低成本资金，三来还可以增加客户的转换成本。

还有一家今年打算大力发展零售的银行，祭出的拳头产品是一款“周周盈”理财。我从开年观察到现在，发现了两点有趣的地方：

-一是，这“周周盈”理财拿来吸引客户的“上期收益率”做得是忽高忽低，巧合的是，总是在节前（比如春节前、五一前）来一期特别高的收益率，甚至不惜做到过年化6%，然后支行都很拎得清地在宣传板上大字标出这收益率，顺便送大米和咸鸭蛋来揽客。

-二是，这家银行的“周周盈”和“月月盈”长期倒挂，甚至常年高于半年期理财，简直可以让金融教科书上的“不可能三角”理论都失了色。喏，这会我又去瞄了一眼，周理财做到了5.08%，月理财才3.5~3.9%。

把这小奇葩定价，放到今年的存款/理财竞争格局下，其实不难理解。7天期理财船小好调头，既是吸引走他行短期存款的利器（比如做一两期超高收益出来，全行网点配合大力宣传揽存），又可以及时配合计财逻辑调整定价。大部分客户不会像我这样隔三差五就去盯盘，所以即便中间遇到过收益率突然调低的那几期，其实也不会再把钱挪走。

好了，今天就聊这些。如果您还知道银行有什么新招数，欢迎留言告诉我们。

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