资管新规下信托公司转型(信托公司资管产品)

传统业务持续压降，资产投向不断优化，信托业转型成效正在显现。3月23日，中国信托业协会发布了2022年四季度末信托公司主要业务数据。数据显示，截至去年四季度末，投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下滑，房地产信托资金同比降幅超30%。同时，在做优证券市场类信托业务的导向下，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。

房地产信托压降

根据中国信托业协会披露的数据，截至2022年四季度末，投向房地产的资金信托余额为1.22万亿元，同比下降30.52%，环比下降4.44%；房地产信托占比为8.14%，同比下降3.60个百分点，环比下降0.39个百分点。

作为传统业务，房地产信托曾一度被誉为信托公司非标业务中的“香饽饽”，但在此前“跑马圈地”不断扩张的道路上，潜藏的风险不断暴露，违约问题频发。一份来自用益信托的数据显示，据不完全统计，2022年全年披露的涉及违约的房地产信托116款，涉及金额930.30亿元。

西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏指出，受房地产市场爆雷事件频发的影响，2022年末投向房地产的信托资金同比降幅超三成。但在政策的持续推动下，房地产市场开始趋稳，2022年四季度的房地产信托资金环比降幅有所收窄，房地产信托风险将稳步缓释。

政策层面，去年11月以来房地产行业积极政策不断，交易商协会支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资；央行、银保监会出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从融资、保交楼、受困房企风险处置、保护消费者权益、调整金融监管政策、住房租赁金融等六个方面、16条措施支持房地产市场平稳健康发展。

“从数据来看，房地产信托存量规模随着项目退出持续下滑，新增非常有限。”金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时分析称，目前房地产信托业务还是以存量化解为主，新设立的基本都是围绕着老交易对手或存量业务展开为主，基本是盘活资产、续贷、完成项目展期的过程。预计未来要经过多年盘整才能真正企稳，进入一个相对稳定发展的区间。

其他传统业务中，投向工商企业、基础产业领域的规模也进一步下滑。截至2022年四季度末，投向工商企业的资金信托余额为3.91万亿元，同比下降6.09%；投向基础产业的资金信托余额为1.59万亿元，同比下降5.54%。

“非标转标”趋势显著

“资管新规”之后，传统非标资产已走进“黄昏”，做大做强做优证券市场类信托业务已基本成为行业转型共识，资金配置由非标类资产向标准化资产转移的趋势进一步凸显。截至2022年四季度末，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。

具体来看，投向证券市场的资金信托余额为4.36万亿元，同比增长1万亿元，同比增幅29.84%，环比增幅4.21%；证券市场信托资金的占比在2022年四季度末升至峰值，为28.99%，同比上升6.62个百分点，环比上升1.14个百分点。

投向金融机构的信托资金稳步增长。截至2022年四季度末，投向金融机构的资金信托余额为2.01万亿元，同比增长7.79%，环比增长0.61%；金融机构信托资金的占比为13.39%，同比增加0.95个百分点，环比增加0.07个百分点。

与此同时，资金信托运用方式的变化亦反映了信托业务转型的趋势。与2021年四季度同期对比，交易性金融资产投资占比实现了快速增长，同比增长20.43个百分点，反映信托投资功能的重要性正不断提升。其次，运用方式为贷款的占比下降3.53个百分点，反映传统的非标融资业务被进一步压缩。

翟立宏指出，未来，我国信托业服务实体经济将呈现出差异化、专业化和精品化的趋势，信托公司将通过加快标品信托、财富管理等业务创新，进一步聚焦于实体经济发展的需求和痛点，以多元化资金给予实体企业全方位支持，全面满足实体经济投融资需求，助力实体经济高质量发展。

北京商报记者 宋亦桐

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